美股泡沫：估值极高，AI驱动但“脆弱”

日债泡沫：不是“传统破裂”，而是政策退出+通胀冲击

日债10年期JGB收益率目前约2.40%-2.41%（4月16日），创27年新高

2024-2025已发生多次局部unwind，导致美股闪崩。Michael Burry等人都警告2026年若再次大规模unwind，后果“很多”（美股、美债双杀）。

美股2026年大概率出现20-30%+的显著回调（bear market），甚至可能演变为“崩盘式”下跌

美股一旦Nvidia等盈利miss或capex放缓，科技股将带头暴跌。AI泡沫：资本支出循环+回报幻觉 2026年五大科技巨头AI capex预计超7000亿美元，但部分是“互相买设备卖产品”的自我循环（类似2000年dot-com供应商融资）。

华尔街几乎全员看多AI，但“所有人最乐观时”正是经典泡沫前兆。一旦盈利miss或capex guidance下调，科技股将从“buy the dip”转为恐慌抛售，放大美股波动。

4月23日盘后，Intel（INTC）又要交卷了。当前股价在64刀左右晃悠（4月15日收盘64.94），华尔街一堆Hold评级，平均目标价才50出头——意思就是“别抱太大希望，老哥们”。

At 15 years old, Liv Perrotto’s biggest dream was to meet Elon Musk. She had even written out a list of questions to ask him. Her mother Rebecca Perrotto told me that just days before she passed away from cancer, she had a chance to speak with Elon, but she was too tired and

约翰·特纳斯（John Ternus）是苹果公司新任CEO。 苹果于2026年4月20日正式宣布，蒂姆·库克（Tim Cook）将于2026年9月1日卸任CEO，转任执行董事长，由现任硬件工程高级副总裁约翰·特纳斯接任CEO一职。这将是苹果自2011年以来最大的领导层变动。

约翰·特纳斯（John Ternus）是苹果公司新任CEO。 年龄与出生：1975年5月出生，现年50岁（2026年）。 教育：1997年毕业于宾夕法尼亚大学（University of Pennsylvania），获得机械工程学士学位。在校期间是校游泳队成员，曾获全校荣誉。 个人特点：低调、注重工程与协作，被描述为工程师思维、创新灵魂

约翰·特纳斯（John Ternus） 苹果生涯（2001年起，已超过25年）：最初加入产品设计团队，参与早期显示器等工作。 负责原版iPad的产品设计，后逐步接管Mac、iPhone、iPad、Apple Watch、AirPods、Vision Pro等几乎所有主要硬件产品的工程工作。 2013年起担任硬件工程副总裁，2021年升任高级副总裁

约翰·特纳斯（John Ternus）是苹果公司新任CEO。 是苹果内部最年轻的高管之一，在硬件领域有深厚积累，被视为苹果“后乔布斯时代”产品创新的延续者。他参与了近年来多场产品发布会，并在内部以平衡创新与成本控制、注重实用性闻名。苹果强调他“拥有工程师的头脑、创新者的灵魂，以及正直领导的心”

约翰·特纳斯（John Ternus）是苹果公司新任CEO。 他不久将负责首款折叠iPhone等重大产品发布，继续推动AI、硬件创新和服务增长，同时保持苹果的文化与供应链优势。总体来说，特纳斯是一位典型的苹果“内部培养”高管，工程背景扎实、低调务实，被视为能平稳过渡并带领苹果进入下一个时代的合适人选

从大学游泳冠军到苹果新CEO！约翰·特纳斯1975年生，1997年宾大机械工程毕业，曾是校游泳队明星，1994年拿下50米自由泳和200米混合泳冠军。低调工程师的传奇开始了！🏊‍♂️ #JohnTernus #Apple

特纳斯的故事从VR起步：1997-2001年在Virtual Research Systems做机械工程师，设计VR头显。那时VR还没火，他已深耕硬件创新。2001年加入苹果，从此改变科技世界！🕶️ #苹果新CEO #JohnTernus #Apple

约翰·特纳斯（John Ternus）是苹果公司新任CEO。 2001年加入苹果产品设计团队，第一份工作是设计Apple Cinema Display大屏显示器。从iPad初代到每一代产品，他都深度参与，被称为“iPad之父”之一。25年深耕，只为完美硬件！ #JohnTernus #Apple

约翰·特纳斯（John Ternus）是苹果公司新任CEO。 推动AirPods革命：特纳斯领导团队打造无线耳机新品类，从概念到降噪、听力健康功能，让耳机成为生活必需品。他的工程思维，让苹果硬件更智能、更人性化！🎧 #AppleHardware #JohnTernus #Apple

约翰·特纳斯（John Ternus）是苹果公司新任CEO。 Mac芯片转型的幕后英雄！特纳斯主导苹果从英特尔转向自研Apple Silicon，性能飞跃、续航升级。Mac产品线迎来最强周期，他的决定直接影响亿万用户体验。 #JohnTernus #Apple

约翰·特纳斯（John Ternus）是苹果公司新任CEO。 50岁接棒蒂姆·库克：2026年9月1日，特纳斯将成为苹果新CEO。从游泳池到董事会，他用25年证明——真正的领导力来自对产品的极致热爱与团队协作。期待下一个苹果时代！ #JohnTernus #Apple