🇵🇱Polská centrální banka obnoví cyklus snižování úrokových sazeb Prezident NBP Glapinski na tiskové konferenci po posledním zasedání centrální banky překvapil, když se rozhovořil o možnosti snižování úrokových sazeb a připustil redukci o 50bps. Jan Čermák🔎bit.ly/3HGZEd7

🇨🇿Důvěra v českou ekonomiku mírně poklesla Dubnové výsledky konjunkturálních průzkumů signalizují mírné zhoršení nálady v tuzemské ekonomice. Napříč podnikatelským sektorem se nálada zhoršila nejvíce v průmyslu. Dominik Rusinko🔎bit.ly/3HGZEd7

🇨🇿Koruna rozšiřuje zisky pod 25 EUR/CZK Příliv pozitivního sentimentu na globální trhy hraje koruně ke konci týdne do karet. Česká měna tak dále posiluje, když úspěšně prolomila hranici 25,00 EUR/CZK. Dominik Rusinko🔎bit.ly/3HGZEd7

🇪🇺HDP za první kvartál budou v Evropě silná, cla ho však brzy zpomalí Půjde o velmi zastaralé údaje a na míle vzdálené tomu, co dnes trhy aktuálně řeší. Předpokládáme, že v Česku i v Evropě uvidíme relativně slušný mezikvartální růst. Jan Bures🔎bit.ly/3HGZEd7

🇺🇸Kdy začnou Ameriku (reálně) bolet celní tarify? Kotrmelce v americké obchodní politice se již několik týdnů propisují do dění na finančních trzích, první zhoršení přinesla i dubnová šetření podnikatelských a spotřebitelských nálad. Dominik Rusinko🔎bit.ly/3HGZEd7

🇺🇸HDP v nové Trumpově éře odstartuje poklesem a vystaví tlaku Fed Naše, ale i konkurenční odhady běžících odhadů růstu amerického HDP alias nowcasty, se tak dlouho zhoršovaly, až zcela přesvědčivě dokonvergovaly do zřetelně záporných hodnot. Jan Čermák🔎bit.ly/3HGZEd7

🌐Česko a Evropa rostou, Amerika (zdánlivě) klesá Předběžné odhady HDP za 1Q přinesly smíšené výsledky. Americká ekonomika vykázala první pokles od roku 2022, Evropa roste. V případě USA je potřeba brát v potaz efekt předzásobení. Dominik Rusinko🔎bit.ly/4jwgvjS

🇺🇸Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá Před pár dny vyšla najevo nepříliš pěkná čísla o americkém HDP za 1Q. Od té doby však přišla sada čísel z 2Q, která dost korigují pesimistický pohled na US ekonomiku. Jan Čermák🔎bit.ly/3RThRsV

🇨🇿Inflace v dubnu pod naším odhadem, ČNB sníží sazby o 25bps Inflace v dubnu skončila pod naším odhadem i odhadem trhů. Dnešní čísla pravděpodobně minimálně ovlivní zítřejší zasedání ČNB a podpoří argumenty pro snížení úrokových sazeb. Jan Bures🔎bit.ly/3HGZEd7

🇨🇿ČNB dnes sníží sazby na 3,50 %, komentář však zůstane jestřábí Od dnešního zasedání ČNB očekáváme, že sice sníží úrokové sazby o 25bps na 3,50 %, doručí ovšem trhům relativně jestřábí komentář implikující možnost delší stability sazeb. Jan Bures🔎bit.ly/4m5OOAe

🇨🇿ČNB podle očekávání snížila sazby o 25bps, další kroky budou “velmi opatrné” Aleš Michl současně naznačil, že další pohyb sazeb směrem dolů nemusí být jistý a bude podmíněn poklesem pro-inflačních rizik přicházejících z domácí ekonomiky. Jan Bures🔎bit.ly/3HGZEd7

🇨🇿Proč ČNB bude více sledovat čísla z trhu práce? ČNB stále není komfortní se strukturou inflace, které letos pomáhají dolů rychleji klesající ceny energií a pohonných hmot, avšak momentum inflace služeb zůstává relativně silné. Jan Bures🔎bit.ly/4kexLKu

🌐Nižší čínsko-americká cla, je vyhráno? Vzájemné celní sazby mezi Čínou a USA klesnou na 90 dní o 115procentních bodů, což bude znamenat viditelně nižší “novou” celní zátěž na dovoz z Číny do USA (na úrovni 30 %). Jan Bures🔎bit.ly/4j1qYD2

🇺🇸Vyšší cla v americké inflaci zatím těžko pohledat Kdo chtěl hledat důkazy, že vyšší cla tlačí vzhůru US inflaci, tak musel být dubnovými čísly zklamán. V dubnu firmy ještě nebyly nuceny platit vyšší cla, takže je ani nepromítly do cen. Jan Čermák🔎bit.ly/3SF6Bk0

🇨🇿Češi nejvíce důvěřují ČNB. Proč je to důležité? Dle průzkumu agentury STEM důvěřuje #ČNB 73 % obyvatel. Tato dobrá zpráva naznačuje, že mohutná inflační vlna nezpůsobila dlouhodobé šrámy na důvěryhodnosti centrální banky. Dominik Rusinko🔎bit.ly/4j1oZi5

🇪🇺Růst v eurozóně: španělská euforie, německý útlum Post-pandemickým růstovým premiantem zůstává v rámci velké evropské čtyřky jednoznačně Španělsko. Podstatně méně se naopak dařilo Francii (+0,1 %) a také Německu (0,2 %). Dominik Rusinko🔎bit.ly/4j9Mgyr

🇩🇪Německá ekonomika tři roky neroste, co s tím udělá nová koalice? Německá ekonomika se třetí rok v řadě prakticky nehýbe z místa a viditelně zaostává nejen za Spojenými státy, ale také za řadou evropských sousedů. Jan Bures🔎bit.ly/3ZpRL4J

🇺🇸Není downgrade jako downgrade V průběhu včerejší seance se opět rozjel plošný výprodej amerických aktiv a aktuální situace přímo vybízí ke srovnání s šokem, který přineslo první snížení ratingu USA ze strany agentury S&P v létě roku 2011. Jan Čermák🔎bit.ly/3FiNpWi

🇨🇿Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb Ceny energeticky náročných výrob dál klesají. A i díky tomu je celková výrobní inflace v průmyslu o něco nižší, než předpokládala prognóza ČNB. Jan Bures🔎bit.ly/3HGZEd7

🇺🇸Trump hrozí 50% cly, ale o víkendu zatím couvl V pátek trhy rozvířila zpráva o tom, že Donald Trump není spokojen s vývojem obchodních rozhovorů s EU a pohrozil plošným clem ve výši 50 % na dovoz veškerého zboží z EU od 1. června. Jan Bures🔎bit.ly/3HGZEd7