🔥The 9th Round of Easy Loan, Earn $40 Reward is in progress❗️ ⏰ Promotion Period: January 15th - Feburary 15th, 2025 👉 Register now and check more details at gate.io/campaigns/358

反直觉的事，稳定币发行实际上增强了“美联储发行货币的权利”： 稳定币发行需要发行商去大量购入T-Bills（短债），这必然导致银行储备金的降低。目前我们正处于QT的末期，储备金的整体水平距离美联储ample reserves的上端比较接近，如果在这个时期大量发行稳定币，实际上是增加了对美联储流动性的依赖

pumpfun要发币了。据路边社消息，开盘全流通，市值最高达5B。然而，在当前浩浩荡荡的供给侧改革大潮中，感觉撑不住这个市值（要是在去年年底今年年初，5B也还好） Timing还是太重要了，类似于“本特克TMD，早早就推空门就完了”。纵观今年发币的项目，timing选的最好的还是kaito：晚于meme，早于alpha

目前看到的最好的有关美股估值是否fair的系列讨论，主要观点是， 1）美股（指数）成分和权重一直在改变，大趋势是由周期转为科技，而科技股拉升估值是正常的； 2）和之前相比，美股整体的利润和ROIC都在高位，能够支撑高估值。 每个时代有不同的regime，而每个regime里也有不同的故事和驱动因素

最近鼻窦炎犯了，脸疼的厉害，没怎么上推特。所有的坏事儿都是我干的，望周知。 （看了一圈，为什么我的sidekick logo还保留着）

私以为银行的资本效率不会更高。因为稳定币都是“足额抵押”，发挥不出来货币乘数效应。 即如果银行发行稳定币，其资产负债表变化大概可能是， 1.资产端1：1减计储备金（储备金过剩时代，直接减就完事）以购入短债（增计） 2.资产和负债端增计稳定币

每次都远超预期的操作，年前我以为是有个大活动，结果直接果断干脆地TGE了；这次我以为是Research大赛，结果SoSo直接宣布做DEX链了。 不过加密彭博+链上贝莱德下场做“DEX+链”，逻辑上很自洽和丝滑。 Soso也是个人心目中“选timing水平”

最近看过的有关circle的文章里，最好的一篇，没有之一。

美股中登在circle这轮里最大的优势是，大多数人只知道circle； 而币圈用户的最大“劣势”是，知道Tether太猛了，以及见过了太多的稳定币。

话说Tether 'ECO'最近也搞了些其他的事儿， 1）旗下子公司 StablR USD StablR Quantoz 的稳定币USDR, EURR, USDQ, EURQ陆续在多个二三四线交易所登陆 2）距离Plasma主网还相对比较远，但已经和很多合作伙伴聊了接入，gas补贴，promotions等事项，节奏到位的

相反，我寻思Kaito更可能会反向出一套评价用户声誉的系统，以服务“金主”项目方， 1）给声誉高忠诚度高评价好的用户加权重，这种用户可以拿更多的空投。而声誉差的不忠诚的评价一般的，不扣权重，但空投占比会被稀释 2）在评价系统的基础上再引入KAITO IDO，综合评价低的用户低/没额度，评价高的多额度

Libra在当时引发的“轰动”效应，我个人感觉是不弱于circle的。大概到什么程度呢？ 中国央行数字货币研究所（搞数字人民币的）所长穆长春在Libra后专门出了个专栏聊“数字人民币”， 而在这个专栏（印象中大概12掌）里，75%的内容（即9章左右）都是在聊Libra

在去年和今年直接推动or间接推动过几个项目（冷门赛道的小项目）。这里面最搞笑的地方在于，拉盘的时候，你总会在推特上看到有一些和实际情况完全不一样的“天马行空”的言论，且流量不小，信誓旦旦地解释着拉盘的原因，“令人信服”。 而今天我又看到了。这同样令人欢乐。

除了币圈美股港股市场，如果外汇市场美债市场黄金市场..buy稳定币“MAKE DOLLAR GREAT AGAIN”叙事的话，理论上美元指数应该更强，黄金会回落 然而“去美元”叙事仍在主导市场，美元空头还在持续猖狂。SO EARLY，MAYBE。

币圈最大的期权交易所Deribit(Coinbase旗下)和数据分析及自动化交易策略供应商Signalaplus做了一个“期权交易Summer”活动 6月30日前注册，可以免费领取期权礼包，如ETH期权、SOL期权 和黄金期权，可能价值大于一次币安Alpha！

今天一整天都在蜘蛛链和tintinland的深圳场（下午开始），有刚好在的老板可以顺便面个基拿个周边

在无人关心的角落，当你查看最近各个交易所的交易量时，会发现缩量已经有点严重，日交易量普遍跌了30～50%（非周末节假日时段。如果有哪儿没跌这么多，那绝大概率是刷的） 然而近期好像也没发生什么事儿，推上也依旧勃勃生机万物竞发。 “无情最是台城柳，依旧烟笼十里堤”