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ドバイいましたけど、ドバイいる日本人なんてロクなのいなかったですね。エミレーツのCAか駐在員以外の日本人は用心した方が良い。あと、ほんとにエミラーティは天上人で何されても文句言えないし外人は裁判にも勝てないので、関わらない方が良いです。

こういった報道が週末に出て、それが明日どういう反応で市場に迎えられるか。関税に関する悪いニュースのインパクトは目に見えて減ってきているので、今度は良いニュースへの反応の変化を注意していく段階。

散々週末にトランプ-ベッセントが関税についてHappy Talkを繰り広げ、しかし先物は現時点では下落。今日のNYで切り返せないなら、SPX5500-5600は「具体性のない関税Happy Talk」で突き抜けれる水準ではない、のかも。

ポジションアップデート　2025/4/28｜kokko kokko note.com/kokko_coco/n/n…

パウエル解任劇はトランプの降参で終わったが、いずれにせよ2026年にはおそらくFOMC議長の首がすげ替えられる。トランプの行動原理を考えれば、今よりもっと政権に迎合的な議長になる可能性は否定できない。それは米債にとってリスクと見做さざるを得ない。

元米国債券トレーダーG氏の見解(QRA及び資産価格について)2025/4/28｜kokko kokko note.com/kokko_coco/n/n…

追記しました。

議員の株保有を禁止する法律、ペロシ法って名前になってるの面白すぎる。

米国売り、これで終わりになると思えない。

トランプの財政規律アジェンダはことごとく失敗している。関税を規模縮小し、DOGEの歳出削減は米俵の中の米粒。富裕層向け増税もしない。減税は断固として通したい。一方で財政収入にもならない不確実性だけは大規模に振りまき、景気下方向に向ける。景気下げたらまた財政拡張するのだろうか？

消費について、「足元よく持ちこたえている」と「影響が出始めている」の共存。 米国主要企業コメント(マクロ) 2025/4/30｜kokko kokko note.com/kokko_coco/n/n…

価格は上がってるのにGDPはマイナス。

QRAはややハト的だが、既にハト方向を十分過ぎるほど織り込んでいたので大勢に影響なさそう。

スタグフ懸念みたいなのは最終的には一時的なものに過ぎないと思うんだけど、それはそれとして米国債が前みたいに買われるかと言うと疑問なのよね。インフレとは別のところの問題がある。

Buybackで重要なのは、やるかどうかよりも長期を短期で手当てするかどうか。特にニュースは無し。今日のQRAはかなりニュートラルに近いハト。織り込みはハトのハト寄りだったので金利スティープナー。

ポジションアップデート　2025/4/30｜kokko kokko note.com/kokko_coco/n/n…

追記しました。

天窓開けてたら数時間で蜂が天窓の内側に巣作り始めててマジでビビった。マジでビビった。