※バリュー株は一般にPBR（株価純資産倍率）で定義されるが、これには株価自体が含まれており、首尾よく組み入れたバリュー株が大きく上昇した場合、もはやバリュー株ではなくなることもあるためリバランスをする必要がある

【EVAによる企業価値評価】投下資本（短期借入金＋固定負債＋自己資本）＋MVA（将来のEVAの期待値の現在価値）。

※シナジー効果の源泉には、規模の経済、垂直統合の経済、相手の欠点の補完などがある。

【フリーキャッシュフロー】NOPAT（営業利益×(1－T)）＋減価償却費－運転資本の”増加額”－設備投資額

【営業利益】売上高×（1－変動費率）－固定費

【時間軸政策（コミットメント）】中央銀行将来にわたる金融政策運営の方向性を現時点でアナウンスし、約束する政策のこと。

【プライベートエクイティ】未公開企業を対象としたエクイティ関連投資の総称。ベンチャーキャピタルやバイアウトがある

【財務レバレッジ】負債によるROEやEPSの振り幅作用のこと。総資本÷自己資本。自己資本比率の逆数。

※取引を分割執行すると一回あたりの発注量が小さくなるため、マーケットインパクトは小さくなるが、全体の約定により多くの時間がかかるためタイミングコストが大きくなるというリスクが高まると想定される

【MMの第一命題】法人税が存在しない完全資本市場では、企業価値はその資本構成に依存しない。Unlevered firm(自己資本100%の企業)=Levered firm(負債を利用している企業)。VU=VL

※債券のバーベル型運用とブレット型運用どちらが有利かについて、一般的にはブレット型のほうが利回りが高いため、イールドカーブが変化しない場合はブレット型のほうが有利。逆に大きく変化する場合はコンベクシティの大きいバーベル型が有利と考えられる。

【MMの修正第二命題】負債比率を増すことで財務リスクが高まり、株主はこのリスクに対するプレミアムを追加的に要求するため株主の要求収益率は負債比率に比例して上昇する。負債比率の上昇に伴いWACCは節税効果の分だけ低下する。

【投下資本利益率】NOPAT÷投下資本

【営業利益の変化率】営業レバレッジ×売上高の変化率

【変動利付債】毎期のクーポンが市場金利にリンクして変動する債券。事前に金利リセット日が設定されており、金利リセット日ごとにクーポンレートが改定され、次の利払日のクーポンが確定する。短期債を随時買い換えるのと同じ効果がある（短期債のロールオーバー）

※相関係数が＋１のときは市場ポートフォリオのリスク（標準偏差）は各資産の投資比率をウェイトとする加重平均として計算される。－１のときは市場ポートフォリオのリスクをゼロにすることができる

※株式は企業価値を原資産、行使価格を社債額面、満期を社債の満期時点とするヨーロピアンタイプのコールオプションと見なすことができる

※企業規模に関して中立とは、ベンチマークと同じ特性を持つようにすること。エクスポージャーをベンチマークと等しくすることで実現可能

※急成長の企業が配当性向を高めると、投資機会の減少とみなされ株価の低下につながるとされる。

【債券アービトラージ】ヘッジファンドの投資スタイルのひとつ。国債、金利スワップなどの各種債券、金利商品について市場の歪みを探し、割安なものを購入すると同時に、相対的に割高な商品を使ってヘッジしながら割高・割安の解消によって利益を得る