#etatdlanaukowca
Nowy konkurs na stanowisko adiunkta w SGH w Warszawie. Idealny kandydat/ka zna się na ekonomii instytucjonalnej, zwłaszcza ochrona środowiska i/lub green financing oraz ma dorobek pracy naukowej na poziomie międzynarodowym. Szczegóły: lnkd.in/dTVv3Ec5

Kolejny efekt wakacji kredytowych. Dodam, że sektor w najbliższym czasie (1,5 roku) musi pozyskać kilkanaście/kilkadziesiąt mld PLN finansowania,żeby wypełnić wymóg MREL. Z niższym ratingiem wiąże się wyższy koszt i większe wypływy środków z Polski (kupon).

Czyli w sierpniu wartość nowoudzielonych kredytow hipotecznych zejdzie do ok. 3 mld PLN.

Problem braku cukru dotarł do Warszawki. Nad Wisłą nie dostaniesz Old Fashioned, bo cukru nie ma:p

Co się stanie jeśli zestawimy wartość transakcji na rynku nieruchomości z wolumenem nowoudzielonych kredytów hipo po roku: otóż ta relacja jest względnie stabilna. Nie oznacza to, że rynku nie napędzał kredyt- mogło być też tak, że ten sam pieniądz wiele razy zmieniał posiadacza.

Trzeba przyznać, że kierunek wiatru dla oprocentowania na rynku depozytowo-kredytowym gospodarstw domowych wyraźnie się zmienił. Nie oznacza to, że nagle oprocentowanie depo zrównało się z kredytami, ale narosła różnica zaczęła się dynamicznie kurczyć - a to dopiero początek

Wartość nowych umów kredytów hipotecznych zawartych z czerwcu spadła do 4,85 mld PLN. Muszę przyznać, że jestem zaskoczony, bo publikowany wcześniej raport ZBP wskazywał na dużo niższy poziom (<4 mld PLN). Duża różnica, jak na zwykłe doszacowanie, które ma w metodyce NBP.

Czerwiec to 1. miesiąc, w którym widać tak wyraźnie to, co nas teraz czeka: oprocentowanie nowych umów depozytowych wzrosło wyraźnie szybciej niż nowych umów kredytowych (wszystko ogółem: GD + korpo).

Lipcowa inflacja wisi na…cukrze, ale też na tym, jak zachowa się bazówka (i czy wzrośnie 'tylko' do 9,3). Tak czy siak odczyt CPI może być niższy niż w czerwcu (jak wskazywałem miesiąc temu), a dynamika zmian nie pozwala wykluczyć rewizji flasha w dół przy głównym odczycie.

spodziewanym cyklicznym spadku zysków. Na to mogą się nałożyć także 7) nieobsługiwane (niespłacane) kredyty, których odsetek rośnie w recesji, a ta przed nami. Źródeł popytu banków na depozyty jest więc wiele – oczywiście ta lista nie jest pełna, ale na tym zakończę. 24/24

5) wakacje kredytowe ograniczą (może nawet o >10 mld PLN w tym roku) napływ środków z rat kredytowych. 6) rosnąca inflacja oznacza, że firmy potrzebują coraz więcej środków na obsługę działalności i w pierwszej kolejności wyciągną je z depo, w szczególności przy 23/n

Wprowadzenie do oferty stałokuponowych 3-latek może świadczyć o tym, że zmieniło się podejście do zarządzania długiem i źródłami finansowania budżetu + urósł bankom nowy, mocny konkurent. A to nie koniec czynników zwiększających potrzeby płynnościowe. 22/n

Przed nami jednak wisienka na torcie – pół biedy, jak banki muszą konkurować ze sobą o depozyty, chociaż czasami prowadzi to do tzw. wojny depozytowej i prześcigania się w oprocentowaniu. Większy problem jest teraz, jak do gry wszedł MinFin z obligacjami detalicznymi. 21/n

bo zamiast dostać te 7% z WIBORa płacą je drugiej stronie swapa, a dostają w zamian stałe 2-3%. Jest jeszcze jeden skutek -> ponieważ wycena takiej transakcji jest dla nich skrajnie niekorzystna – muszą uzupełnić depozyt zabezpieczający -> a na to potrzebują nowych środków. 20/n

Żeby się chronić przed takim zagrożeniem banki wchodzą w IRSy– czyli swapy stopy procentowej– banki obiecują płacić zmienną stopę, a w zamian dostają stałą. To ogranicza zagrożenie,stabilizuje przepływy pieniężne, ale jednocześnie w takich czasach jak obecnie usuwa „szansę”, 19/n

W aktywach dominują kredyty – a te są u nas głównie na stopę zmienną. Tak powstaje ryzyko stopy procentowej, którego banki negatywnie doświadczyły w pandemii, gdy spadło oprocentowanie kredytów, a oprocentowanie depozytów spaść za bardzo nie chciało / mogło (<0%?). 18/n

Jednym z większych nieporozumień co do działalności banków jest to, że pasuje im zmienne oprocentowanie kredytów. Spójrzmy jednak na ich bilans: w pasywach mają depozyty: większość nieoprocentowana – na RORach, reszta na lokatach (zazwyczaj na stałą stopę). 17/n