Ale jakieś trzeba mieć, np. gotówkę, kasę w NBP, czy papiery skarbowe (w PLN), aby zabezpieczyć spodziewane wypływy z banku w trakcie najbliższych 30D.W każdym razie warto zapamiętać, że jeśli pozyskujemy depozyt to poprawia to LCR:w liczniku mamy 100% kasy/rezerwy z aktywów, 9/n

w mianowniku mniej, np. 3-5% dla depo z detalu. Ale zastanówmy się dlaczego LCR bankom spadał w ostatnim czasie? 1)po wybuchu wojny odpływały depozyty gosp. domowych (wzrósł popyt na gotówkę) – a więc zadziałał odwrotny mechanizm (niekorzystny dla banków) do tego z #9 10/n

2) (znamy już to z historii o wymogach)– podwyżki stóp % wywołały wzrost rentowności (+pomogła wojna), co oznaczało spadek wyceny obligacji skarbowych utrzymywanych w bankach– jeszcze mocniejszy efekt niż to, co widać w malejących kapitałach– bo tam ujmowane są tylko te SPW, 11/n

Których zm. wyceny ujmuje się w całkowitych dochodach, a to ~50% wszystkich. Od szczytu w paź’21 do maja 22 wartość instrumentów dłużnych w bilansach banków skurczyła się o blisko 80 mld PLN (~10%). Oznacza to, że spadł też licznik LCR -> banki potrzebowały to czymś zastąpić 12/n

Problem stał się szczególnie dotkliwy od lutego, bo odpływać zaczęły też depo gosp. domowych. Banki musiały więc zwrócić się do firm – stąd szybki wzrost % na depozytach korpo. Ale do czasu… 13/n

W pewnym momencie strach w gosp. domowych się skończył i to one znalazły się na celowniku oferty banków – w końcu to od GD można pozyskać środki na dłuższy termin niż od firm, które muszą zarządzać swoją płynnością. Zaczęło też coraz szybciej rosnąć opr. depo gosp. domowych 14/n

Nowa oferta banków zaczęła powoli ściągać depo z gosp. domowych – co przekłada się na zmianę ich struktury terminowej (na wykresie dane do czerwca). 15/n twitter.com/Pekao_Analizy/…

Ale to nie koniec źródeł zapotrzebowania banków na depozyty w warunkach strukturalnej nadpłynności. Kolejnego należy szukać w transakcjach na instrumentach pochodnych. Banki (podobnie) jak gosp. domowe nie lubią ryzyka i dlatego starają się przed nim zabezpieczyć. 16/n

Jednym z większych nieporozumień co do działalności banków jest to, że pasuje im zmienne oprocentowanie kredytów. Spójrzmy jednak na ich bilans: w pasywach mają depozyty: większość nieoprocentowana – na RORach, reszta na lokatach (zazwyczaj na stałą stopę). 17/n

W aktywach dominują kredyty – a te są u nas głównie na stopę zmienną. Tak powstaje ryzyko stopy procentowej, którego banki negatywnie doświadczyły w pandemii, gdy spadło oprocentowanie kredytów, a oprocentowanie depozytów spaść za bardzo nie chciało / mogło (<0%?). 18/n

Żeby się chronić przed takim zagrożeniem banki wchodzą w IRSy– czyli swapy stopy procentowej– banki obiecują płacić zmienną stopę, a w zamian dostają stałą. To ogranicza zagrożenie,stabilizuje przepływy pieniężne, ale jednocześnie w takich czasach jak obecnie usuwa „szansę”, 19/n